美国经济增长预期上调，美联储或放缓降息步伐

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-11-25 07:02 | 10 次浏览 | 0 条回复

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当前的信息显示，美国经济正处于一个关键的转折点。经济学家们纷纷上调了对经济增长的预期，但同时也预计就业市场将继续疲软，这种情况在政策制定上带来了一定的矛盾。通胀的粘性，特别是由关税因素带来的影响，使得美联储在降息方面必须极为慎重。根据利率路径的预测，市场普遍认为美联储将采取一种非常渐进的宽松政策。预计在今年12月只会降息25个基点，而到2026年再降息50个基点，这个步伐比历史上的任何一轮降息周期都要缓慢。这清楚地表明，美联储的核心关注点已经从简单的刺激经济，转变为寻找在抑制通胀和防止经济过热之间极为狭窄的平衡点，即所谓的“中性”水平。这种谨慎态度在鲍威尔的多次讲话中早已显露。他一再强调“依赖数据”、“逐步决策”，并明确表示不会受到市场预期或政治压力的左右。即使在就业数据开始出现疲软和经济放缓迹象时，通胀风险，尤其是由关税等供给侧冲击带来的持续性通胀压力，始终是联储决策中更重要的变量。因此，这一调查结果并不意味着货币政策将全面转向宽松，而更像是一次战术性调整。美联储正试图在“温和增长、高利率”的新环境中进行管理，其最终目标是实现经济的软着陆，而不是通过大幅降息来激励经济。对于市场而言，这意味着“更长时间维持相对较高的利率”将成为新的基准情景，流动性的宽松程度将远不如过去几轮周期。投资者需要适应这种提供有限支持、更多被动反应而非主动引领的新货币政策范式。本文由查找币安全团队整理发布

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