Anchorage Digital将为USDtb和USDe持有者推出奖励计划

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-11-25 18:01 | 10 次浏览 | 0 条回复

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从加密行业的视角来看，Anchorage Digital的最新举措展示了在新型监管框架下的合规创新。这个举措的核心是准确地抓住了《GENIUS法案》中的关键限制，该法案禁止稳定币发行方直接向用户支付利息，以避免其演变为无监管的银行业务。Anchorage设计了一套法律架构来规避这一限制，实质上是一种结构化产品设计。 Anchorage采取了一种巧妙的方式来避免直接支付收益给稳定币持有者，而是通过一个独立实体（Anchorage Digital Neo Ltd.）来发放“奖励”。这种“实体隔离”的策略在传统金融领域中很常见，其目的是将特定业务与受严格监管的银行实体进行风险和法律隔离。Anchorage将“收益”重新定义为由第三方提供的“奖励”，从技术上避免了违反法案中对“发行方”禁令的问题。这一模式的成功依赖于几个关键点。首先，Anchorage拥有联邦银行特许牌照，为其提供了最高的合规可信度和机构信任。其次，所托管的底层资产（USDtb和USDe）不通过再抵押或借贷生息，避免了涉及信用风险和更复杂的证券法问题。奖励资金来源于公司自有资金，更像是一种商业激励或忠诚度计划，从而简化了法律论证。从更宏观的趋势来看，这标志着加密行业与美国监管之间的互动进入新阶段。过去是野蛮生长与监管对抗，而现在是成熟参与者利用合规优势，在法案的“字眼”和“精神”之间寻找创新空间。Anchorage通过与Ethena、Tether的合作，正将其平台打造成一个为机构提供合规稳定币发行和收益服务的核心基础设施。对市场而言，这为机构资金进入加密货币提供了至关重要的“合规收益”途径。在传统金融领域，闲置现金管理是基本需求。Anchorage的方案直接解决了这一需求，且无需质押或锁仓，保证了资产的流动性和安全性，大大增强了数字资产作为资本配置选项的吸引力。最终，这一举措揭示了一个未来方向：加密行业的竞争将越来越多地体现为合规架构设计能力的竞争。谁能更深刻理解并灵活运用监管框架，谁就能为市场提供更安全、更高效的产品，从而吸引大规模的机构资本。Anchorage的行动正是这一趋势的先行者。本文由查找币安全团队整理发布

Anchorage Digital将为USDtb和USDe持有者推出奖励计划

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