查找币安全团队：USDT稳定币面临标普全球评级下调

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-11-26 16:00 | 17 次浏览 | 0 条回复

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标普全球评级将Tether的USDT稳定币维持美元挂钩的能力下调至最低评级，这一行动本身并不意外，但将其评级正式降至“弱”级，是一个值得行业高度警惕的信号。这并非单纯针对Tether，而是揭示了整个法币抵押型稳定币模式的结构性软肋。 ## 核心问题储备资产的质量和透明度是稳定币面临的核心问题。标普指出的“高风险资产敞口增加”——包括比特币、担保贷款和公司债券——触及了稳定币设计的根本矛盾。稳定币的承诺是提供波动市场中的确定性，但其盈利模式却依赖于将这些无息负债（用户资金）投资于生息资产。当这些资产偏离最高流动性的短期国债，转向更高收益但也更高风险的类别时，其抵押充足率和即时兑付能力就会承受压力。 ## 行业动态 USDT的崛起及其面临的质疑，反映了全球金融体系的结构性裂隙。它已成为一个庞大的、游离于传统银行体系之外的离岸美元系统，为新兴市场提供了高效的支付和价值存储工具。美国监管对其态度暧昧，既因打击它会削弱美元在数字时代的影响力，又因放任其发展可能对金融稳定构成潜在风险。这种拉扯本身就是新旧金融秩序交替的缩影。 ## 风险警示标普的评级下调是一个清醒的提醒：在追求收益和确保安全之间，稳定币发行方必须做出审慎的权衡。对于用户而言，必须认识到没有任何稳定币是绝对无风险的，其信用最终建立在发行方的资产负债管理和透明度之上。本文由查找币安全团队整理发布

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