律师解读「1128」监管政策：重点规制利用稳定币非法换汇的行为

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-12-01 06:02 | 10 次浏览 | 0 条回复

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从原始输入和相关文章来看，这次1128会议的核心在于中国监管层对稳定币在非法跨境资金流动中的角色有了更明确的警惕和打击指向。虽然表面上重申了既有政策，但实际矛头指向了利用USDT等稳定币进行的换汇、洗钱和资金出境行为。这并非空穴来风，而是基于近一两年司法实践中对币商定罪数量上升的现实——非法经营、帮信、洗钱等罪名已经形成了一套可操作的司法打击路径。稳定币的本质是链上美元凭证，它的匿名性、全球流动性和7x24小时交易特性，确实对传统外汇管制体系构成了直接挑战。尤其是在中国维持5万美元年度换汇额度的情况下，稳定币成了事实上的替代性跨境支付工具。从肖飒的解读也能看出，监管真正担忧的不是比特币的投机炒作，而是稳定币在资金出境、洗钱甚至突破国际制裁方面的实际应用。这一点从山西警方破获的USDT洗钱案（涉案3.8亿）也能得到印证。值得注意的是，中国内地与香港在稳定币政策上已经出现明确的分化。内地以打击和禁止为主，而香港则在推进合规稳定币发行框架（如2025年8月金管局开放牌照申请）。这种“一国两制”下的监管差异，反映了香港在跨境结算和金融创新试验中的特殊定位。从相关文章能看到，香港不仅允许散户交易合规虚拟资产，还试图通过稳定币撬动跨境支付和资产代币化市场——这与内地的紧缩政策形成鲜明对比。全球范围内，稳定币也在快速演进。Tether在新兴市场成为实际上的美元替代方案，万事达卡、PayPal等传统支付巨头纷纷布局稳定币基础设施，甚至尝试构建基于稳定币的新支付架构。这些动作都说明，稳定币不再仅仅是交易媒介，而逐渐成为金融基础设施的一部分。中国监管的严厉打击，本质上是在防守传统金融主权和外汇管理底线，而非反对技术本身。从从业者角度看，监管的意图非常清晰：允许技术创新，但必须在可控的合规框架内进行。内地的禁止是为了防止金融风险扩散，而香港的开放则是试图在监管沙盒中找到创新与风控的平衡。对于行业参与者而言，理解这种政策双轨制至关重要——既不能忽视内地严格的合规红线，也不能错过香港在牌照化、合规化发展中的机会。 --- 本文由查找币安全团队整理发布

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