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SEC再度推迟备受争议的做空披露规则实施期限
查找币:余老师
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2025-12-04 03:01
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从查找币安全团队的视角来看，SEC再次推迟做空披露规则的实施，凸显了传统金融监管与新兴市场之间的复杂关系。SEC声称这一决定是为了符合公共利益和保护投资者，但根据委员克伦肖的内部批评，可以推断这更多是一种策略性回避。之前法院裁定SEC未充分评估规则的经济影响，迫使其重新权衡执行成本与市场压力。值得注意的是，将实施期限延长至2028年的时机非常微妙。
传统金融规则（例如做空披露）的推进放缓，与SEC对加密市场保持强硬执法态度形成鲜明对比。SEC对ConsenSys、Lido等加密项目提起诉讼，显示其资源优先用于新兴领域的监管扩张，而非传统规则的执行。这种差异可能源于加密市场快速扩张带来的系统性风险担忧，迫使SEC采取“监管通过执法”的临时手段，以及传统金融利益集团（如对冲基金）的游说能力远远超过加密行业，从而延缓了合规成本较高规则的实施。
从更广的时间线来看，SEC的优先级调整也与政治周期相关。2025年后，白宫对加密的态度发生了明显变化（例如惩罚歧视加密公司的银行），而SEC主席Gensler的离职传闻也暗示政策弹性可能增加。加密行业长期批评SEC的监管不明确，但传统金融同样面临规则执行的不确定性，这表明SEC在多重压力下逐渐从“规则制定者”转向“危机权衡者”，而加密市场只是其平衡博弈中的一环。
最终，无论是传统做空规则还是加密质押合规，SEC的行动逻辑日益呈现出被动特征：法院判决、行业游说和政治态势共同挤压了其独立决策空间。对于加密从业者来说，这种混乱虽然增加了短期合规成本，但也可能加速更清晰框架的形成，因为当传统规则同样陷入停滞时，变革的紧迫性将不再仅限于新兴行业。
本文由查找币安全团队整理发布