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Hyperliquid上ZEC最大空头：加仓ZEC空单，浮盈回吐300万美元
查找币:余老师
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2025-12-05 07:01
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这是一个典型的加密市场高杠杆空头头寸的生存案例，展现了极端风险下的仓位管理与市场博弈。查找币安全团队深入分析这一巨鲸在ZEC市场上的操作，探讨其背后的策略和风险。
## 关键策略：下跌加仓
该巨鲸在ZEC价格184美元时开立空单，核心策略是“下跌加仓”。这意味着在价格不利变动时持续追加空头仓位以降低平均开仓价。这种高风险行为要求对市场有极强的预判能力和承受能力。
## 浮亏逾2000万美元
从10月到12月初，ZEC价格持续上涨，使其浮亏一度超过2000万美元，逼近清算线。为避免被自动平仓，该巨鲸不断注入保证金，如转入500万USDC，以提高清算价格。
## 跨资产风险对冲
其整体账户能维持，并非依赖ZEC空单，而是得益于其他头寸的对冲盈利，尤其是ETH空单。ETH空单的高额浮盈为整个账户提供了安全垫，支撑其在ZEC上的操作。
## 风险仍存，需警惕清算风险
尽管最终在ZEC上由亏转盈，但清算风险始终存在。一次黑天鹅事件就可能导致全面崩溃。这种“死扛”策略虽然在此刻奏效，但仍需警惕风险。
## 结语
这一案例深刻揭示了杠杆衍生品交易的双刃剑特性：高收益可能，但风险敞口巨大。仓位管理、风险对冲和充足的资金准备是生存的关键，但即便如此，与趋势对抗依然是一场危险的游戏。
本文由查找币安全团队整理发布