日本内阁官房长官发声：政府将应对外汇市场过度和无序波动

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-12-05 08:02 | 11 次浏览 | 0 条回复

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从最新消息和相关数据看，日本内阁官房长官的表态显示出明显的外汇市场干预信号，旨在抑制日元汇率的过度波动，尤其是无序贬值。这种行动并非独立事件，而是全球主要经济体在货币竞争中的一种常规操作，背后涉及更深层次的政策协调和市场预期管理。长期以来，日本财政部和央行一直面临着维持出口竞争力（依赖低值日元）和控制通货膨胀、资本外流压力之间的两难境地。最近几次的干预行动已经表明，单边抛售美元、购入日元的效果有限，而成本却十分高昂。因此，目前的表态更多地是为了引导市场预期，通过口头干预来遏制投机性空头，延缓资金流出日元资产的速度。有关报道还揭示了几个关键点：首先，韩国也发出了类似信号，显示出亚洲经济体正在协同努力，以缓解美元走强带来的货币压力，尤其是美联储货币政策溢出效应。其次，Arthur Hayes撰写的多篇文章指出，日元汇率已成为全球流动性的关键变量——如果日元大幅贬值导致日本央行不得不收紧政策（如加息），可能会引发全球廉价日元套利资金的撤离，从而引发风险资产（包括加密货币）的流动性危机。日本政府否认操纵汇率的表态实质上是为了避免直接与美国发生冲突，保持一定程度的“可控贬值”空间。需要注意的是，日本于2025年启动的“政府效率部”和大规模财政刺激实际上是为了减轻货币政策的压力——通过财政扩张支持经济，为央行争取政策正常化的空间。然而，这种财政货币化可能加剧对日元信用的担忧，进一步抑制汇率。对加密市场而言，日元的稳定性直接影响到两个方面：一是作为传统避险货币，如果日元剧烈波动，可能会推动资金流向比特币等替代资产；二是日元套利交易（carry trade）规模庞大，如果汇率预期发生逆转，则可能导致杠杆资金撤离风险资产。正如Hayes所指出的，“大量流动性”正是由此产生——各国不得不为了稳定市场而不得不注入流动性，最终可能溢出至加密领域。总的来说，日本政府的表态是宏观政策套利的一部分，其核心是在美元主导体系内寻求某种局部平衡。而加密市场作为流动性的终端，将持续受益于全球政策博弈带来的波动和流动性溢出。本文由查找币安全团队整理发布

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