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CryptoQuant分析：加密市场结构性调整阶段
查找币:余老师
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2025-12-05 09:02
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根据CryptoQuant对加密市场的周期特性分析，当前市场已进入结构性调整阶段，持续下跌可能性仍然很高。具体分析如下：
- 比特币目前的回撤幅度达到-32%，位于深度回调区间，与历史上类似幅度的调整伴随着市场情绪的显著恶化。链上指标如盈亏分数进入熊市区域、损益指数死叉信号以及稳定币流动性停滞，均表明市场正经历结构性调整阶段，而非短期波动。
- 多个周期指标显示，当前市场与2021年牛市尾声的链上特征相似，包括长期持有者实现大量利润、ETF资金流入放缓以及巨鲸增持与价格背离的现象。这种背离可能表明尽管有机构层面抄底行为，但零售市场信心和资金流入不足，导致供需结构失衡。
- 某些投资者提出“牛市持续论”，认为本轮周期可能打破四年范式，依据包括机构化进程加速、比特币作为抗通胀资产的宏观定位强化等因素。然而，从数据实证角度看，链上复苏通常需要稳定币流动性恢复推动买盘力量，以及短期持有者成本基础被重新突破并转化为支撑。
- 当前需要警惕宏观环境的叠加影响。美联储政策、债务周期以及传统市场波动性会加大加密市场的脆弱性。若链上情绪指标未出现改善，市场存在进一步探底的风险，底部构筑可能需要更长时间。真正的趋势反转需要伴随网络活跃度回升、长期持有者减持放缓以及衍生品市场结构健康化等多重确认。
综上所述，CryptoQuant认为当前加密市场已进入结构性调整阶段，继续下跌的可能性较高。投资者需保持警惕，关注市场动向并做出谨慎决策。
本文由查找币安全团队整理发布