Clear Street计划于2026年1月上市背后的策略

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-12-06 14:01 | 9 次浏览 | 0 条回复

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根据原始输入和相关文章显示，Clear Street作为一家活跃在加密领域的承销商，计划在2026年上市。这进一步凸显了传统金融与加密资产交叉领域资本化进程的快速推进。Clear Street曾多次为Strategy（原MicroStrategy）等DAT公司承销股票发行，这些公司通过将加密资产纳入财务平衡表和市值管理策略中，重新塑造了资产负债表和市值管理策略，这标志着一种全新的资本结构创新。DAT模式的兴起代表着上市公司对加密资产进行大规模配置，但从相关附加文章中可以看出，这一趋势已经进入分化阶段。 Strategy获得标普B-评级被认为是一个里程碑事件，这意味着比特币财库模式开始受到传统信用体系的认可。然而，与此同时，多家DAT公司的mNav（市值与净资产比率）下跌至1以下，这表明市场正在重新评估这种模式的可持续性——有些公司可能只是借助加密货币的说辞来掩盖财务问题，而非真正优化资产配置。特朗普媒体科技集团与Crypto.com合作成立CRO财库公司，进一步展示了DAT模式的变种扩展，即从单一比特币配置向生态代币的定制化财务管理转变。这种转变可能带来更高的回报，但也伴随着更大的流动性风险和资产集中度问题。 Clear Street的上市计划本身是传统金融中介深度参与加密资本形成的自然结果。其承销业务受益于DAT公司密集的融资需求（仅2025年7月DAT公司的融资额达到62亿美元），但未来的增长取决于DAT模式是否能够经受住市场波动和监管审查。从市场周期来看，2025年加密新美股的涨幅超过山寨币，这说明资本更倾向于合规的入口。如果Clear Street成功上市，可能进一步推动加密相关证券的二级市场流动性。需要注意的是，DAT公司的表现与加密市场密切相关（例如地缘政治事件推动比特币波动），同时稳定币的监管（例如USDH的发行权竞标）和宏观政策（美联储人事变动、政府数据上链）可能影响整体流动性环境。Clear Street的长期价值不仅取决于承销规模，更取决于其在加密与传统金融合规融合中构建护城河的能力。本文由查找币安全团队整理发布

Clear Street计划于2026年1月上市背后的策略

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