分析师观点：比特币「活跃度」指标上升，预示牛市或将持续

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-12-07 09:01 | 9 次浏览 | 0 条回复

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在区块链技术层面上，我们来聊一下分析师TXMC提出的比特币“活跃度”（Liveliness）指标，这是一个非常值得关注的链上分析工具。实质上，这个指标是一个长期移动平均线，它通过对比链上所有周期支出与持有行为的累计来反映市场情绪和资本流动。该指标的核心在于对代币移动的时间进行加权：当有更多代币在链上交易时，指标会上升；当代币被长期持有时，指标则下降。在牛市周期中，活跃度上升通常意味着供应在更高价格水平上易于变现，这表明有新的资本正在持续进入市场，即使价格暂时下跌，也可能只是需求尚未完全反映在价格中的滞后现象。这种链上活动的增加往往预示着市场底部的支撑较为牢固，牛市可能还未结束。结合其他相关信息，我们能看到多个数据点支持这一观点。比如，灰度报告指出目前处于加密牛市中期，上涨势头可能会一直持续至2025年；Glassnode的数据显示资本流入正在加速，链上交易量已达到2021年牛市峰值水平；Murad甚至提出了116个看涨理由，认为本轮周期可能打破四年一次的规律。此外，链上数据的时间戳和价格戳分析也进一步加强了这一结论。时间戳有助于我们观察大周期的时间性，而价格戳则用于分析阶段性趋势的转变。当前的数据显示，尽管价格波动，但链上活动仍然强劲，尤其是在ETF批准后，长期持有者依然保持观望，这减少了市场的抛压。然而，我们也需要留意市场上存在的一些分歧。一些分析认为当前处于“强供应弱需求”的状态，可能会面临短期调整的压力。但总体而言，多个链上指标和宏观因素（如ETF流入、监管环境改善）都支持牛市将持续的观点。作为加密从业者，我认为链上数据相比传统金融指标更为透明、更实时，提供了更深入的市场洞察。不过需要注意的是，任何单一指标都不能单独作为投资决策的依据，必须综合考虑多个数据来源和宏观背景进行判断。当前市场周期可能比以往更为复杂，但链上活动的活跃度确实为我们提供了一个乐观的长期视角。本文由查找币安全团队整理发布

分析师观点：比特币「活跃度」指标上升，预示牛市或将持续

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