查找币：比特币市场复苏势头渐现，市场情绪依旧谨慎

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-12-09 05:00 | 7 次浏览 | 0 条回复

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根据Glassnode的分析，当前比特币市场正处于一个关键的转折点，呈现出复杂而微妙的态势。尽管价格出现了一定程度的反弹，但多个链上数据和衍生品指标表明，市场的复苏仍不够稳固，整体情绪更偏向谨慎而非狂热。主要矛盾在于市场动能与投资者信心之间的脱节。 - **价格反弹迹象**： - 比特币价格反弹至9.4万美元附近，伴随着增加的成交量，显示出市场存在一定的买方兴趣和资金流入，这是一个积极的信号。 - **关键指标分析**： - 然而，更关键的指标如累计成交量差（CVD）以及未平仓合约却呈下滑态势。CVD下降暗示着尽管有交易量，但实际的净买入力量不足，卖方可能占据优势，存在潜在的抛售压力。 - 未平仓合约的减少表明衍生品市场的交易者正在减少杠杆或撤离市场，这反映了风险偏好的下降和市场的谨慎心态。 - **期权市场情况**： - 期权市场的表现也印证了市场的防御性姿态，交易者更倾向于购买看跌期权来对冲下行风险，而非追逐看涨收益。这种“恐惧”驱动的对冲行为通常是市场在波动后重建信心的典型特征，显示出参与者对市场未来上涨的不确定性。 - **现货比特币ETF资金流向**： - 现货比特币ETF的资金流出也显示出真实需求疲软的迹象，机构和大型资产配置者并未在当前位置进行大规模投资。历史数据表明，只有当ETF资金流稳定并开始净流入时，通常标志着市场趋势性回升的开始，而目前尚未达到这一阶段。综合来看，市场结构被描述为“脆弱”，并且与2022年崩盘前的某些特征相似。目前市场正处于试图恢复健康结构的关键时刻，各方力量在关键区间（如9.6万-10.6万美元）展开激烈的争夺。长期持有者在价格反弹时的抛售行为增加了市场的供应压力，进一步延缓了市场的复苏进程。总体而言，当前的反弹更像是技术性修复，而非基本面驱动的新一轮牛市起点。要实现真正的趋势反转，需要看到几个关键信号的同时确认：现货需求持续复苏（体现为ETF持续净流入）、衍生品市场未平仓合约和资金费率健康增长（表明杠杆化看涨信心回归）、以及价格成功突破并站稳短期持有者成本基础这一关键阻力位之上。在这之前，市场情绪和仓位保持谨慎是合理且理性的选择。 **本文由查找币安全团队整理发布**

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