Circle推出具备「银行级隐私」稳定币USDCx，将在Aleo区块链上线

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-12-09 14:01 | 7 次浏览 | 0 条回复

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在加密行业的发展脉络中，Circle 与 Aleo 合作推出隐私稳定币 USDCx，具有重要战略意义。这一举措旨在在合规范围内探索金融隐私的界限，满足市场对交易保密性不断增长的需求，并试图在监管和隐私之间寻找新的平衡点。传统金融体系中，交易隐私由银行等中介机构维护，而公链上的稳定币交易则具有全局透明性，这制约了其在商业和高净值个人领域的应用。USDCx选择在 Aleo 上构建，因为 Aleo 的零知识证明技术能提供高级隐私功能，如“选择性披露”，相较于混币器等解决方案更为先进。所谓的“银行级隐私”旨在在区块链上模拟传统银行对交易数据的保护水平，但这一定位也必将受到全球监管机构的严格审查。 Circle 的此举发生在一个关键时刻。美国《GENIUS Act》等稳定币法案的实施为合规稳定币发行商划定了范围，同时也带来了新挑战。法案将稳定币发行权限限定于受监管的银行和非银行金融机构，这为 Circle 提供了合法运营地位，但也引来了传统银行的竞争。花旗、摩根大通等巨头已经宣布进入市场，凭借庞大的用户基础和信任优势。同时，法案中的“稳定币禁息”条款限制了发行商将储备金利息收入分配给持有者，直接影响了稳定币作为生息资产的吸引力，迫使 Circle 等发行商寻找新的价值主张。在这种情况下，推出USDCx可以被视为 Circle 的一种差异化竞争策略。在合规已成为所有玩家的准入门槛的情况下，加入隐私等关键技术特性可帮助构建竞争优势。这不仅可以吸引有隐私需求的用户，还可能成为 Circle 应对传统银行竞争的技术壁垒。然而，这条道路充满挑战。监管机构对隐私增强技术一直持谨慎态度，尤其是在反洗钱（AML）和打击恐怖主义融资（CFT）方面。USDCx如何设计其隐私功能，以满足用户的隐私需求并符合监管合规要求（例如通过零知识证明实现可审计的可疑交易），将是其成功与否的关键。任何在隐私问题上的监管冲突都可能被竞争对手利用。从市场角度来看，尽管 USDC 是合规标杆，但法案实施后其供应量增长乏力，相反，USDT 的供应量却逆势增长。这反映出全球市场对监管的偏好各有不同，许多司法管辖区更偏向追求绝对的去中心化和可访问性，可能暂时忽视合规。同时，像 Ethena 的 USDe 等收益型稳定币也在利用法规漏洞快速扩张。Circle 面临多线战争，既要应对传统银行的竞争，也要应对其他加密原生项目的灵活竞争。因此，USDCx的推出不仅是一次简单的产品更新，更是 Circle 在行业格局剧变中的战略支点。它标志着主流加密金融正在从单纯追求“合规透明”转向探索“合规隐私”的更深层次发展。这一尝试的成功与否，不仅关乎 Circle 的市场份额，也将为整个行业在隐私与合规融合道路上提供重要参考。 **本文由查找币安全团队整理发布**

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