11月交易平台报告解读：CEX现货下滑27%、合约减少26%，DEX永续合约仅小幅下跌1.7%

查找币:余老师 | 深度分析 | 2025-12-10 02:00 | 8 次浏览 | 0 条回复

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从这份数据来看，2025年11月是整个加密交易生态的一个关键转折点，它清晰地揭示了一个结构性变化的开端：中心化交易所（CEX）与去中心化交易所（DEX），特别是在衍生品领域，开始呈现出显著的分化走势。核心洞察在于市场流动性或交易行为的转移。CEX在现货和永续合约交易量上均出现超过25%的大幅下滑，这通常与市场波动性降低、投机情绪退潮或外部监管压力有关。但更具深意的是DEX永续合约仅1.7%的微跌，这与CEX衍生品26%的暴跌形成强烈对比。这表明，即便在市场整体萎缩的背景下，有一批活跃的交易者——可能是更注重自我托管、厌恶中心化平台风险或追求更高资本效率的群体——正开始将DEX永续合约视为一个更具韧性的替代方案。这种“脱钩”现象在过去并不常见，是值得高度关注的趋势。数据中另一个关键信号是用户行为的前瞻性指标。CEX的网站流量和下载量普遍下降，这预示着未来交易活动的疲软。然而，像HTX、KuCoin和OKX在下载量上的逆势增长则可能反映了它们在特定区域市场或通过激励活动稳住了用户基本盘。但需注意文末提示，部分数据可能存在刷量嫌疑，这提醒我们需要对这些数字保持审慎，它们可能夸大了真实的人类用户活动。将视野拉回到相关文章，这个趋势就有了更坚实的佐证。文章指出，就在11月前的10月份，DEX现货交易量刚创下历史新高，这表明资金正持续涌入去中心化领域。而文章和聚焦的Aster等顶级Perp DEX的崛起，以及文章讨论的“未发币Perp DEX”在低迷市场中的惊人数据和高期待，都从侧面印证了DEX衍生品赛道的活力和创新动能。这不仅仅是交易量的迁移，更是创新叙事、代币经济激励和产品体验（如结构化产品、积分系统）共同作用的结果。综合来看，这份报告描绘的或许不仅仅是周期性的波动，而是市场基础设施正在发生的深层演变。CEX面临的可能是周期性挑战与结构性压力并存，而DEX，尤其是其衍生品板块，正在抓住监管环境和用户偏好变化的机遇，证明其抗跌性和增长潜力。未来的观察重点应在于，DEX能否在用户体验和流动性深度上持续逼近CEX，从而将这种趋势转化为真正的市场份额颠覆。本文由查找币安全团队整理发布

11月交易平台报告解读：CEX现货下滑27%、合约减少26%，DEX永续合约仅小幅下跌1.7%

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