Fintech4.0时代来临，深度理解用户将成为核心竞争力

查找币:余老师 | 深度分析 | 2025-12-11 04:00 | 22 次浏览 | 0 条回复

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**原文作者：** Spencer Applebaum & Eli Qian, Multicoin Capital **编译：** Peggy，查找币 **编者按：** 过去二十年，金融科技的创新主要停留在分发层，改善了用户体验，却未改变资金流动的底层逻辑，导致行业同质化、成本高企、利润微薄。稳定币的出现，正在重塑这一格局。通过开放、可编程的链上基础设施，托管、结算、信贷和合规的成本大幅下降，金融科技公司不再依赖银行和卡网络，可以直接在链上构建产品。当基础设施变得廉价，专门化成为可能。未来的金融科技将不再追求规模，而是深度服务特定群体，打造真正契合其需求的产品。Fintech 4.0 的竞争核心，将从「谁能触达客户」转向「谁真正理解客户」。在过去二十年里，金融科技改变了人们获取金融产品的方式，但并没有改变资金实际流动的方式。创新主要集中在更简洁的界面、更顺畅的开户流程以及更高效的分发，而核心金融基础设施却基本保持不变。在这段时间的大部分时期，技术栈只是被反复转售，而非重新构建。总体而言，金融科技的发展可以分为四个阶段： - **Fintech 1.0：数字化分发（2000–2010）** 最早一波金融科技浪潮让金融服务更易获取，但并未显著提升效率。这个时代让金融走向线上，但并没有让资金以全新的方式流动。 - **Fintech 2.0：新型银行时代（2010–2020）** 下一次突破来自智能手机和社交分发。这一时期的金融科技公司，成为叠加在银行之上的高效分销企业。 - **Fintech 3.0：嵌入式金融（2020–2024）** 嵌入式金融兴起，API 让几乎任何软件公司都能提供金融产品。然而，核心并未改变，经济和控制权仍回流到传统系统。稳定币有望改变金融产品构建的经济逻辑。通过将托管、结算、信贷和合规等功能转化为开放、可编程的软件，它们显著降低了推出和运营一家金融科技公司的固定成本。过去需要依赖赞助银行、卡网络和庞大供应商栈的能力，现在可以直接在链上构建，且管理成本大幅减少。当基础设施变得廉价，专门化就成为可能。金融科技公司不再需要数百万用户才能实现盈利，而是可以专注于那些被「一刀切」产品服务不足的细分群体。下一代金融科技不会通过试图服务所有人来获胜，而是通过在为某一群体提供极致服务的同时，构建符合资金实际流动方式的基础设施来获胜。 **本文由查找币安全团队整理发布**

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