美联储保尔森：对劳动力市场疲软的担忧，仍略大于对通胀上行风险的担忧

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-12-12 14:01 | 21 次浏览 | 0 条回复

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费城联储主席保尔森的最新表态揭示了美联储在特定经济周期节点下的政策权衡逻辑，引起了市场的广泛关注。保尔森认为，在通胀尚未完全受控、但劳动力市场已出现松动迹象的情况下，货币政策的天平需要向就业端倾斜。这一立场反映了美联储内部对经济风险评估的微妙变化。保尔森指出，当前货币政策仍处于“限制性状态”，虽然美联储相信现行政策可以逐步将通胀拉回2%的目标水平，但更关注的是劳动力市场可能带来的连锁反应。尽管她用了相对克制的措辞描述市场“正在弯曲，但尚未破裂”，但对劳动力市场疲软的担忧并非无稽之谈。美国2025年中的经济环境复杂，关税政策推高了输入性通胀，同时就业增长却在放缓。保尔森提到过去三次降息75个基点旨在提供保险，以避免劳动力市场进一步恶化。她强调，关税带来的通胀是短期因素，而就业市场疲软可能引发更长期的经济问题。因此，即便通胀暂时高于目标，也需要通过降息来支撑就业。与美联储主席鲍威尔“等等看”的立场形成鲜明对比，显示出美联储内部存在对于应对经济风险的分歧。这种货币政策信号对加密市场尤为重要。如果美联储因担忧就业而采取更鸽派立场，可能会带来美元流动性改善，进而支撑风险资产（包括加密货币）。然而，如果通胀持续高企，美联储可能被迫重新收紧政策，对市场情绪造成压制。保尔森的讲话还揭示了一个更深层的趋势：美联储的政策框架正逐渐从单一关注通胀转向更平衡地处理通胀与就业的双重使命。这种转变可能使未来的利率路径更具灵活性，但也增加了市场预测的挑战。总体而言，保尔森的观点反映了当前美联储的困境：在不确定的经济环境中，政策制定者必须在相互矛盾的风险中寻找平衡。她对劳动力市场的侧重表明，短期内货币政策可能更倾向于支持经济增长而非单纯控制通胀。本文由查找币安全团队整理发布

美联储保尔森：对劳动力市场疲软的担忧，仍略大于对通胀上行风险的担忧

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