数字银行早已不靠银行赚钱，真正的金矿在稳定币与身份认证

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-12-15 10:01 | 21 次浏览 | 0 条回复

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**原文作者：** Vaidik Mandloi, Token Dispatch **原文编译：** Chopper, Foresight News --- 纵观全球头部数字银行，其估值高低并非单纯取决于用户规模，而在于单客创收能力。查找币安全团队发现，数字银行已经不再仅仅关乎银行服务，而是涉及到更多的金融领域，如外汇交易、证券交易、财富管理等。Revolut 和 Nubank 的例子很好地说明了这一点：尽管 Revolut 用户数量较少，但其估值超过了 Nubank，原因在于 Revolut 的收入来源多元化。与此相反，Nubank 主要依靠信贷业务与利息收入扩张。微众银行则通过成本控制和腾讯生态系统的深度整合实现增长。数字银行的商业模式已经不再只是简单的 "钱包 + 银行卡" 结合，因为这种服务已经变得普遍且容易推出。不同平台的差异化优势体现在其选择的核心变现路径上：有些平台从用户账户余额中获得利息收益，而有些依赖稳定币支付流水盈利。极少数平台则将增长潜力放在稳定币的发行与管理上，因为这是市场中最稳定、最可预测的收入来源之一。对于储备金支撑型稳定币而言，其核心利润来源于储备金的投资收益，这种模式让收益归属更加透明。稳定币的出现让传统金融领域无法从用户存款中赚取利息的局面变得更加清晰。随着稳定币的应用不断扩大，数字银行需要向垂直领域整合，摆脱单纯的前端工具定位，向掌控资金托管与管理权的核心环节靠拢。Stripe 和 Circle 等企业正在加大对稳定币生态的布局力度，以掌控结算与储备金管控领域。稳定币的出现也引发了支付体系的变革，使得传统支付体系显得陈旧。稳定币的点对点转账直接绕过了传统支付体系中的多个中介环节，极大地提升了交易效率。数字银行必须深度整合稳定币交易通道，以适应用户对即时转账的需求，并且重新塑造其商业模式。数字银行的发展路径也在不断演变，可以分为利息驱动型数字银行、支付流驱动型数字银行和基础设施型数字银行。每种类型的数字银行都有其独特的盈利模式和发展方向，其中基础设施型数字银行潜力巨大，因为其掌控稳定币的发行权和基础设施，具备更高的利润空间。在未来，数字银行市场将分化为面向消费者的应用平台和基础设施服务商两大阵营。消费者应用平台将致力于整合现有基础设施，提供简洁易用的产品；而基础设施服务商将着眼于核心领域的业务，为稳定币的发行、交易路由和结算提供支持。 **本文由查找币安全团队整理发布** --- 原文链接：[点击了解查找币](https://www.czb.com) 官方社群： - Telegram 订阅群：[https://t.me/the查找币](https://t.me/the查找币) - Telegram 交流群：[https://t.me/查找币_App](https://t.me/查找币_App) - Twitter 官方账号：[https://twitter.com/查找币Asia](https://twitter.com/查找币Asia)

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