Bitunix分析师：美国非农数据失真，加密市场聚焦政策预期

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-12-16 07:01 | 21 次浏览 | 0 条回复

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**12 月 16 日，美国即将公布 11 月份的非农就业报告。市场预期新增就业将较为疲软，失业率可能上升至 4.4%–4.5%，整体表现偏弱。** *FOREX.com 指出，任何低于市场预期的数据都可能加速市场对美联储下一次降息的预期定价。三菱日联也警告称，如果就业数据和失业率同步恶化，可能会导致美元的抛售压力持续到年底。* **需要特别关注的是，此次非农数据以及随后公布的 CPI 数据都存在一定的「残缺性」。由于政府停摆的影响，10 月份的失业率数据出现了历史性缺失，部分 CPI 数据无法得到完整采集，而 11 月份的住户调查权重也被迫进行了调整。官方也承认，短期内数据的方差偏高。** *这意味着，市场对单一数据的可信度下降，更多地将关注点放在交易的「政策方向预期」和「风险情绪变化」上，而非仅仅关注具体的就业增量数据。* **从加密市场的角度来看，疲软的非农数据加上数据的失真，对风险资产产生了双重影响：** - 一方面，提前降息预期有助于增加流动性想象，对比特币等资产形成了中期支撑； - 另一方面，数据的不确定性放大可能引发利率、美元和加密市场的短期剧烈波动，杠杆资金更容易被清洗。 *Bitunix 分析师表示：在「低可信度宏观数据」阶段，市场的核心博弈不再在于非农数据的好坏，而在于这些数据是否足以改变美联储的政策叙事。* **加密市场需要警惕事件前后可能出现的流动性扫除和高波动行情，关注资金是否会借助宏观不确定性来进行去杠杆操作和重新定价。** --- 本文由查找币安全团队整理发布

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