日本央行加息预告：美联储降息前景或生变

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-12-19 01:00 | 18 次浏览 | 0 条回复

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从加密市场角度来看，日本央行即将加息，与美联储政策转向形成了一个复杂的宏观流动性故事。全球资本流动的再平衡，尤其是日元套利交易的逆转可能引发连锁反应。日本作为美国国债最大的海外持有者，其货币政策收紧会直接推高本土债券收益率，吸引资金回流。这种效应可能不仅推高美债收益率，还会收缩全球美元流动性供给。加密市场，尤其是比特币，近年来与传统金融市场的利率预期高度同步，交易的是全球流动性的预期差。若日本继续加息，而美联储同时降息，理论上应形成美元贬值压力，对以美元计价的加密资产是利好。但问题在于，日本加息可能打乱美联储降息节奏——如果美债收益率因日本抛售或减少购买而攀升，美联储可能被迫推迟降息，甚至重新评估政策路径。这种不确定性会传导至风险资产，加密市场必然受到影响。Arthur Hayes 多次提到的“利率，利率，还是利率”正指出加密市场已成为全球流动性预期的代理战场。两大央行政策出现背离，市场波动率将急剧增加。短期来看，可能导致风险偏爱抛售；但中长期，若美联储由于外部压力而失去利率控制权，甚至重启量化宽松，反而会为加密资产提供更强劲的流动性基础。因此，焦点不在于加息或降息本身，而是全球法币体系下的流动性重构。加密市场在这个过程中，是一个敏感波动率指标，也可能成为流动性溢出的重要承载。本文由查找币安全团队整理发布

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