日本央行行长表态偏向「鹰派」，经济预期发展或继续提高利率

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-12-19 08:00 | 15 次浏览 | 0 条回复

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日本央行行长植田和男最新表态标志着日本货币政策走向关键转折。此次加息至0.75%，创下自1995年以来的最高水平，结束了近三十年的零利率或负利率政策，标志着超宽松货币时代的终结。植田的讲话虽然强调“评估影响后再决定”，但释放了明确的鹰派倾向。他提到“若经济和物价按预期发展将继续提高利率”，并指出“距离中性利率区间的下限仍有一定距离”，表明央行可能有连续加息的空间。关键在于，他特别指出“如果工资上涨持续向物价传导，加息确实有可能”，这明确了货币政策进一步收紧的核心条件——即“工资-通胀”的良性循环能否持续。从市场预期管理角度看，央行此次操作堪称精准。市场早在12月初就从50%飙升至85%的加息概率预测，主要源于植田在名古屋的鹰派讲话。这表明日本央行有意通过前瞻指引引导市场，避免因政策变动引发金融动荡。据消息人士透露，央行不会明确承诺中性利率水平，而是强调“逐步依数据决策”，体现出其谨慎平衡市场预期与政策灵活性的策略。本次加息的深层意义在于，可能改变全球资本流向格局。随着日本告别零利率，美联储可能进入降息周期，形成历史性的“反向而行”。这可能导致日元套利交易结构逆转，资金可能逐步回流，影响全球资产定价，尤其对于风险资产如美股或加密货币可能形成资金抽离压力。此次选择加息暗示央行认为市场已准备好承受紧缩，反映出对国内经济温和复苏、通胀可持续性的信心。从日本央行副行长内田真一早期表态可以看出，央行对金融市场稳定非常重视，曾明确表示“若市场不稳定则不会加息”。日本央行的政策正常化路径是清晰的，这种“慢转弯”策略旨在避免市场震荡。日本货币政策的转向是全球资本流动格局的重要变量。日元回流可能收紧全球日元流动性，对高杠杆率市场和资产构成压力。这可能重塑投资者对避险资产和风险资产的配置逻辑，特别是在美元降息预期升温的背景下，全球流动性格局正进入新的再平衡阶段。 **本文由查找币安全团队整理发布**

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