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Messari 2026 年研报，洞察加密七大板块趋势
查找币:余老师
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深度分析
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2025-12-20 08:00
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Messari最新发布了2026年的研究报告《The Theses 2026》，针对Cryptomoney、TradFi、Chains、DeFi、AI、DePIN以及消费者应用七大核心板块，系统分析了未来数年中将持续发挥关键影响的主要叙事与结构性趋势。
## Cryptomoney：加密货币的未来
在2025年，加密市场经历了情绪低迷但机构加速进场的情况下，Messari发布了《The Theses 2026》报告，其中对BTC、ETH、ZEC等加密货币的属性和发展趋势进行了深入分析。
- BTC依然是加密市场中的主导者，其货币属性在可预见的未来将保持稳固。尽管BTC在2025年下半年相对表现不佳，但我们认为这不会演变成长期的结构性问题。
- L1的估值逐渐脱离基本面，收入下滑导致估值很大程度上建立在“货币溢价”假设之上。除少数例外外，大多数L1的表现可能会跑输BTC。
- ETH作为争议最大的资产之一，市场对其价值捕获仍有担忧。然而，2025年下半年的表现显示，市场倾向将ETH视为类似于BTC的加密货币。若2026年市场步入牛市，以太坊DAT有望迎来“第二次生命”。
- ZEC逐渐被定价为一种私密数字资产，其属性和市场认可逐步提升。
## 观点与展望
2026年，我们看到加密市场将继续发展，应用货币等新概念逐渐受到重视。应用货币是专为特定应用场景设计的货币资产，不同于通用型货币，而是服务于单一应用内部的经济体系。加密体系的低摩擦环境使得应用级货币系统成为可能，用户可以在不同货币体系之间无缝转换，降低了参与成本。
2026年将是加密货币领域的关键一年，我们对加密七大板块的发展趋势持续保持关注，为读者带来更多深度的技术分析和观点。
本文由查找币安全团队整理发布。