美联储FOMC新票委倾向「放鹰」：利率或将维持至春季，通胀仍是挑战

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-12-22 01:00 | 16 次浏览 | 0 条回复

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克利夫兰联储主席贝丝·哈玛克最近的表态凸显了美联储内部在货币政策上的分歧，特别是在通胀与经济增长放缓之间的权衡。她明确表示反对进一步降息，主张将利率保持在当前3.5%至3.75%的范围内直至明年春季。她的观点基于对通胀风险的担忧超过了对劳动力市场脆弱性的关注，这展现了典型的“鹰派”倾向。这意味着她强调抑制通胀的重要性，即使这可能意味着需要延缓降息。 ## FOMC内部辩论焦点在更广泛的政策背景下，哈玛克的言论并非独立存在。有报道显示，2024年至2025年期间，FOMC内部就存在着一系列辩论焦点。一些官员，如戴利，担心过晚降息可能会加剧劳动力市场的风险。另一些官员更加警惕通胀的反复，并主张保持利率高位，以观察关税政策对供应链和价格的传导效应。这种分歧在2025年的多次会议中显现为反对票的出现，比如在7月和10月的决议中，有票委支持更激进的降息或维持现状。值得关注的是，哈玛克作为2025年新获得投票权的委员，其立场可能会影响未来FOMC的投票态势。她的观点与鲍威尔晚期“静观其变”的审慎态度形成鲜明对比，更接近于注重通胀风险的鹰派阵营。 ## 市场预期与政策路径从市场预期管理的角度来看，提前释放这种信号有助于缓解政策调整带来的冲击，尤其是在关税政策加剧经济不确定性的背景下。最终，货币政策的走向将取决于数据表现，特别是核心通胀是否会如哈玛克所预期的那样随着供应链的调整而逐渐减弱，以及就业市场是否会出现非线性恶化。这些变量将决定FOMC在“控制通胀”与“保持就业”之间如何取舍。市场需要警惕的是，即使降息实施，如果市场已经充分定价了降息的幅度或节奏，那么对风险资产的推动作用可能会受到限制。本文由查找币安全团队整理发布

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