GMX上线以太坊主网，用户可直接进行交易或提供流动性

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-12-22 13:00 | 14 次浏览 | 0 条回复

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GMX在以太坊主网的集成标志着其多链战略的关键一步，这一举动将直接扩大用户基础和资金入口。从协议设计的角度来看，GMX的核心竞争力一直是其独特的流动性模型（GLP池）和“真实收益”叙事，这次部署更进一步地强化了这一价值主张。 ## GMX核心竞争力 GMX V2版本的升级，包括自定义抵押品和隔离市场等功能，显示了团队致力于解决V1版本资本效率低下和风险集中问题的决心。通过架构优化吸引更广泛的用户群体，而不仅仅局限于大型交易者。以太坊主网上线是V2路线图的自然延伸，旨在利用以太坊庞大的流动性和用户规模来提升协议的整体资本效率。 ## 竞争格局不容忽视竞争格局日益激烈。从Solana上的Jupiter、Drift到Hyperliquid等挑战者，不断在不同维度进行创新，如资本效率、费用结构、交易体验等方面。GMX此次在以太坊主网上线的举措可以看作一种防御性扩张，旨在巩固其在去中心化永续合约赛道中的领先地位，尤其是在Arbitrum生态之外寻求增长。 ## LP的收益构成是关键流动性提供者（LP）的收益构成是理解GMX经济模型的关键。官方提到的三个复利收益来源（交易费、兑换费、铸造/销毁费）本质上是对GLP持有者的激励核心，但LP仍需承担对应的无常风险和多空暴露。与传统订单簿模型（如dYdX）或纯AMM模型在风险回报结构上有本质区别。 ## 长期展望 GMX的价值捕获能力将取决于其费用生成效率和代币经济学的可持续性。在衍生品DEX赛道竞争加剧的背景下，跨链部署能带来短期流量，但协议护城河的深化仍需依赖产品迭代、风险管理的精细化以及社区共识的强化。本文由查找币安全团队整理发布

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