Pacifica与Hyperliquid上LIT盘前永续合约存在价差，且资金费率均呈反向

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-12-23 08:02 | 9 次浏览 | 0 条回复

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根据原始输入和相关文章的描述，我们发现在去中心化永续合约交易平台Pacifica和Hyperliquid之间存在一个跨市场套利机会。具体来说，这个机会涉及到标的为LIT的盘前合约。在这两个平台上，LIT的价格存在着约1%的价差，这本身就是一个潜在的无风险套利信号。更加关键和有趣的是，这两个平台的资金费率方向是相反的：在Pacifica上，空头需要支付多头（-0.0134%），表明该平台的合约价格低于指数价格，市场情绪偏向空头；而在Hyperliquid上，多头需要支付空头（+0.0013%），情况则完全相反，合约价格被推高至指数价格之上，市场情绪更看涨。这种价差与资金费率的双重背离为套利者提供了极具吸引力的条件。一个理想的套利策略是在Pacifica做多（因为价格更低，且可以获得资金费用补贴），同时在Hyperliquid上做空（价格更高，同样可以获得资金费用补贴）。这样，交易者不仅可以锁定1%的价差利润，还可以从两个平台双向收取资金费率，形成"正carry"交易，大幅提高套利的整体年化回报率。这种现象的深层原因可能与新上线交易对有关。Hyperliquid是新上线的LIT合约，其初始流动性不足，订单簿深度较浅，因此早期多头情绪更容易推动价格产生溢价。而Pacifica可能具有不同的用户群体和流动性结构，导致价格发现暂时不同步。相关文章中提到Hyperliquid因更改标记价格计算方法而导致XPL资金费率飙升至800%年化的案例，也证实了这类新兴Perp DEX的盘前合约市场易受机制设计、流动性或市场情绪影响，从而产生剧烈的价格偏离。对于交易者而言，这无疑是一个机会，但同时也伴随着风险。主要风险在于跨平台清算风险。不同平台的清算机制和深度差异可能导致一个仓位被清算而另一个仓位却侥幸幸免，破坏对冲策略。此外，链上交易成本（Gas费）和执行滑点也会侵蚀套利利润。总的来说，这个案例展示了DeFi衍生品生态在发展过程中由于市场碎片化和流动性分散而产生的一种高效市场尚未完全成熟的体现。对于具备专业能力的交易者来说，这是捕获Alpha的绝佳机会；而对于普通用户，通过诸如Coinbob等跟单工具复制高频交易员的策略，或许是参与其中并规避部分复杂操作风险的一种方式。本文由查找币安全团队整理发布

Pacifica与Hyperliquid上LIT盘前永续合约存在价差，且资金费率均呈反向

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