比特币市场分析：需求疲软导致进入熊市？

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-12-24 07:00 | 9 次浏览 | 0 条回复

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在加密市场中，需求的变化一直是影响市场走势的重要因素。近期，分析师 Julio Moreno 的观点引发了广泛关注：比特币市场是否已经进入熊市？他指出，2023至2025年期间比特币市场经历了多轮由事件驱动的需求增长，例如ETF获批、大选周期预期以及企业财库配置等。这些事件推动了资产重新定价和资本流入。然而，最近的链上数据和ETF流动性变化显示，需求增长已经放缓，甚至跌破了长期趋势线，这可能是一个警示信号。 ## 技术层面的信号从技术分析角度看，比特币价格跌破365日移动均线，这通常被用来识别市场周期的转折点。同时，持有100–1000枚BTC的地址增长放缓，这一现象与2021年末熊市初期相似，表明大额持有者或机构投资者可能在减少增持力度，甚至进行分配。然而，值得一提的是，市场观点存在分歧。有分析师提出多个看涨理由，部分机构如摩根大通也保持长期乐观态度，这表明基本面并未完全向消极转变。 ## 需求和流动性周期比特币市场的走势仍然受到流动性周期的主导。美元流动性条件、国债收益率变化以及财政账户余额等因素直接影响着资本流向风险资产。目前，美国政府停摆等宏观不确定性加剧了市场的波动，但长期来看，比特币的稀缺性和机构化进程仍在持续。市场的真正考验在于需求能否重新积累。如果ETF资金流重新向好，或者宏观环境再度宽松，市场可能会迅速修复。否则，调整期可能会延长，直到出现新的催化事件。作为加密行业的从业者，我们应该关注市场结构的变化并合理管理风险。重要的不是准确预测市场方向，而是及时应对市场动态变化，确保风险暴露可控。本文由查找币安全团队整理发布

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