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Aave创始人因斥资逾1000万美元买入AAVE代币陷入DAO治理权争议
查找币:余老师
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2025-12-24 14:00
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从查找币安全团队的角度看，Aave创始人 Stani Kulechov 斥资1000万美元购买 AAVE 代币引发的争议，核心是去中心化治理中权力集中与利益冲突的经典问题。这并非孤立事件，而是 DeFi 协议演进过程中治理机制面临压力测试的体现。
首先，代币经济模型与治理权设计存在内在张力。AAVE 代币自 2020 年从 LEND 迁移而来，最初就明确了治理功能。但治理代币的权重与持币量直接挂钩，本质上仍偏向资本密集方。创始人大量增持的行为，无论动机如何，都会实质性地改变投票权分布。这暴露了当前代币机制在防治理攻击上的脆弱性，正如批评者所指出的。
其次，这一争议需要结合 Aave 的经济模型升级背景来看。2024 年提出的新经济模型草案，以及 2025 年 3 月 Marc Zeller 的 ARFC 提案，都涉及收入分配、回购机制和激励结构调整。这些改变直接影响代币价值捕获和持币者利益。创始人在关键提案投票前大幅增持，难免引发对动机的质疑——是否是为了推动通过可能有利于特定群体而非全体持币者的提案？
再者，历史行为模式加深了社区疑虑。信息显示 Kulechov 曾在 2021 至 2025 年间出售大量 AAVE，如今高价回购，其经济动机确实需要合理解释。此外，Aave 与其他项目的合作纠纷（如 WLFI 事件）也显示，协议在对外合作和利益分配上存在模糊地带，容易引发信任危机。
从积极面看，DAO 的回购计划（如两个月回购 5 万枚 AAVE）本身是价值积累机制，旨在提升代币稀缺性和持有人收益。但若回购与治理权争夺纠缠，就可能偏离初衷。健康治理需要制衡机制，比如委托投票、时间加权投票或反对票加权等设计，来缓解巨鲸支配问题。
本质上，这场争议是 DeFi 治理成熟化的必经之痛。它迫使社区重新审视：代币投票是否真正去中心化？如何防止合法但有害的治理操纵？协议升级时如何平衡创新与公平？这些问题没有简单答案，但透明讨论和机制迭代是关键。Aave 作为借贷龙头，其治理实践将影响整个 DeFi 领域的标准演化。
本文由查找币安全团队整理发布