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查找币：山寨空军车头转向防守策略解析
查找币:余老师
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2025-12-25 08:00
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这位被称为“山寨空军车头”的巨鲸展现出了成熟的对冲基金级风控意识和策略灵活性。在节前，他选择了一系列防守性举措，平仓了多数空单，并加仓了HYPE对冲头寸。这一举动展示了在市场波动加剧的时期，如何灵活应对风险，保护利润。
## 对冲策略转变
从纯粹的方向性空头转向了针对单一资产HYPE的多空配对交易，是这位巨鲸的核心动作。这种策略改变可以被视为一种防御性调仓。在节前市场流动性降低、波动性加剧的背景下，巨鲸决定平掉了ASTER、UNI、PUMP等分散空头头寸，并集中资源构建更可控的风险敞口。
## HYPE对冲策略
将资金集中于HYPE的对冲头寸，同时持有现货和等量空单，几乎对冲掉了HYPE本身的价格波动风险。这种对冲组合的盈利点在于现货与合约之间的资金费率套利，或者博取两者价差的收敛。这种套利策略在波动市场中能够提供更稳定的正收益，降低整体投资组合的波动性。
## 风险管理与策略调整
巨鲸清空了MON、ZEC、TRUMP等持仓并提现200万美元，可能出于多种考虑，包括锁定部分利润、降低杠杆和风险暴露，以及为可能的新机会储备资金。尽管平仓了部分空头头寸，但他仍保留了ETH、ASTER、UNI的空头头寸，显示出对这些标的的中长期看空观点并未改变，而是在应对短期不确定性时主动削减了整体空头敞口。
## 结语
这位“山寨空军车头”从激进的方向性押注转向了谨慎的风险管理相对价值策略，展现了顶级交易员的核心能力。在市场环境动态调整持仓结构的同时，将风险管理置于首位，是他成功的关键所在。
本文由查找币安全团队整理发布