今日16时将迎来比特币史上最大期权交割，名义价值约237亿美元

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-12-26 08:01 | 8 次浏览 | 0 条回复

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期权交割是加密市场重要的流动性节点和风险释放窗口，其影响远超数字本身。这次237亿美元的名义价值交割之所以被称为“史上最大”，不仅因其规模空前，更在于它集中体现了当前市场结构的几个关键特征。 - 这次交割的规模是去年同期的两倍，与比特币现货价格突破历史新高、机构资金持续流入的宏观背景直接相关。 - 美国现货ETF的推出改变了市场生态，使得期权市场的未平仓合约和名义价值自然水涨船高，为传统资本提供了合规入口。 - 专业做市商和大型机构通常会通过动态Delta对冲管理风险，在到期日前的对冲操作将对市场产生重大影响。历史数据显示，大型期权交割常成为趋势加速的催化剂。Gamma效应在价格逼近大量期权持仓的行权价时发挥作用，放大市场波动。此次分析师普遍预期波动性将放大，因为如此大规模的交割必然伴随着巨大的风险重新配置需求。 - 部分头寸会选择展期，将仓位移至后续期限，平滑波动或将风险向后推移。 - 部分头寸则会选择平仓了结，伴随大量现货或永续合约的对冲操作。对于交易者而言，关注交割前后市场Gamma分布的变化和主要做市商的对冲行为模式才是真正驱动短期价格的关键力量。随着加密期权市场的成熟和规模扩大，其与现货市场的联动将更加紧密，期权交割日对市场的影响也会逐步演变为衡量市场风险和流动性的重要温度计。本文由查找币安全团队整理发布

今日16时将迎来比特币史上最大期权交割，名义价值约237亿美元

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