Galaxy研究主管：美国ETP表现稳定，比特币效仿黄金成为货币贬值对冲工具只是时间问题

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-12-27 05:01 | 8 次浏览 | 0 条回复

查找币行业资讯行业资讯 Web3安全区块链

Galaxy研究主管Alex Thorn的最新观点揭示了比特币当前市场状态与其长期价值定位之间的核心矛盾。尽管比特币价格在2025年底出现疲软，投资者情绪低迷，但美国比特币ETP的资金流入仅从历史高点回落9%，显示出机构级产品在波动市场中的韧性。这种稳定性与现货市场的波动形成鲜明对比，预示着比特币作为一种资产类别正逐渐成熟。Thorn认为比特币最终将效仿黄金，成为对冲货币贬值的工具，这一过程可能需要大型资产配置者或中央银行的参与才能加速。这种观点建立在比特币的稀缺性、去中心化特性以及全球流动性基础上，与黄金的货币功能历史轨迹相似。来自Arthur Hayes等交易员的看法更侧重于宏观利率周期对比特币短期价格的影响，例如美联储的降息预期可能推动资金流向风险资产；而机构如Bitwise和Pantera则从资产配置角度强调比特币的非对称回报潜力，尤其是在与传统资产如黄金、美债的对比中，其长期表现突出，尽管波动性更高。OKX研究院的数据进一步验证了比特币在过去十年中的超额收益，但同时也警示其深度回撤的风险。在市场上，存在着不同的观点。一些反对者如Peter Schiff坚持认为比特币缺乏内在价值，最终将归零，这种分歧源于对货币本质的不同理解——比特币是否能够超越投机属性，成为真正的价值储存手段。特朗普政策、地缘政治事件（如中东停火）以及监管进展（如香港稳定币牌照）等外部因素也在不断影响比特币的价格走势和市场情绪，表明其价格发现机制与宏观环境密切相关。总体而言，比特币正处于从高风险投机资产向成熟价值储存媒介过渡的阶段。机构通过ETP等合规工具持续流入的资金为其提供了底层支撑，但要成为“数字黄金”仍需克服波动性、监管不确定性及传统金融界的认知壁垒。这个过程可能需要更长时间的验证，但趋势似乎不可逆转。本文由查找币安全团队整理发布

Galaxy研究主管：美国ETP表现稳定，比特币效仿黄金成为货币贬值对冲工具只是时间问题

查找币 - 专业Web3安全服务