彭博分析师观点解读：明年各类资产或将面临下跌压力，比特币或回落至5万美元

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-12-29 11:01 | 8 次浏览 | 0 条回复

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查找币安全团队从彭博分析师Mike McGlone的观点中发现，他对明年各类资产走势持悲观态度，主要基于全球流动性收缩下风险资产重新定价的逻辑。他认为比特币可能面临双重挑战：一是全球流动性紧缩可能对所有风险资产造成影响，二是比特币正面临越来越激烈的竞争环境，从早期的稀缺性叙事转向与数百万种数字资产的效率竞争。这种观点更倾向于将比特币看作一种风险资产，而非避险资产，因此其价格波动可能与美股、原油等呈现同步变化，而非与黄金形成避险对冲。然而，我们需要审慎对待这类预测。历史数据显示，比特币虽然波动性较高，但其长期增长潜力并未因短期竞争而减弱。例如，Pantera Capital在2013年以65美元买入比特币后获得百倍收益，这表明早期发现价值并持有可能比时机选择更为重要。此外，OKX研究院的数据显示，尽管比特币在2015-2025年间曾出现过75%以上的回撤，但其累计涨幅仍远超标普500和黄金，这表明短期波动并不影响长期趋势。在竞争环境方面，虽然McGlone提到比特币面临数百万竞争对手，但却忽略了网络效应的壁垒。市场参与者Murad提出的“牛市未结束的116个理由”中，可能包括比特币的链上活动、机构采用率、ETF资金流等基本面指标，这些才是判断其价值的关键，而非简单的数量对比。此外，特朗普政策、美元流动性变化等宏观因素也会对比特币价格产生直接影响，而非仅靠与黄金的类比。极端价格预测（如跌至1万美元）往往吸引眼球，但实际市场很少只遵循单一逻辑。例如，2020年3月比特币单日暴跌42%后迅速反弹，开启了新一轮牛市，这表明在黑天鹅事件中，市场通常会快速清理过度杠杆，而非持续崩溃。因此，对于这类预测，更重要的是审视其背后的假设是否成立（如流动性是否持续紧缩、竞争是否真正稀释价值），而非盲目相信特定价格预测。本文由查找币安全团队整理发布

彭博分析师观点解读：明年各类资产或将面临下跌压力，比特币或回落至5万美元

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