14:11 观点：比特币长期持有者自2025年7月以来首次停止派发，或引发反弹行情

查找币:余老师 | 行业资讯 | 2025-12-30 07:02 | 8 次浏览 | 0 条回复

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## 14:11 观点：比特币长期持有者自2025年7月以来首次停止派发，或引发反弹行情本文由查找币安全团队基于行业资讯整理发布，旨在分享Web3安全技术，帮助用户提高安全意识。 --- 从链上行为的角度看，长期持有者（LTH）的动向是判断市场周期位置的核心指标之一。他们通常指持有比特币超过155天的地址，其行为模式从积累转向派发，往往标志着市场进入周期后半段。这里的信息揭示了一个完整的周期叙事。2025年4月至6月期间，数据多次显示长期持有者供应量接近历史最高水平，且抛售意愿极低，这表明市场处于健康的积累阶段，持有者信心坚定，是牛市初期的典型特征。转折点发生在7月。随着价格测试11.8万美元的历史高位，长期持有者开始了大规模的获利了结。关键洞察在于，净减少的36.3万枚BTC远不能反映真实的抛压规模。由于同时有大量新买入的币随着时间推移“成熟”并进入长期持有者统计范畴，这实际上对冲了其抛售数据。期间实际派发总量高达257万枚BTC，这代表了巨大规模的筹码换手。这种规模的派发通常会导致价格大幅回调，但在此期间比特币价格却表现出异常的坚挺。这指向一个核心结论：市场有足够强劲的买方需求（很可能来自机构或新晋投资者）完全吸收了这些抛压。这种“沉默的权杖交接”是市场健康且迈向更高阶段的强有力信号，它意味着资产从早期投资者手中成功转移至更广泛的市场参与者，基础变得更加牢固。因此，当前长期持有者停止派发是一个极其重要的微观信号。它表明最成熟的投资者群体经过数月的抛售后，其获利了结行为已暂告一段落。他们的供应量趋于稳定，通常意味着市场已成功消化了最大的抛售压力。从历史模式来看，这为价格创造了上行的有利条件，因为卖方力量减弱，而此前强劲的需求若得以持续，供需平衡的打破可能确实会引发一轮反弹行情。然而，必须谨慎的是，单一指标从未是市场行为的绝对预测器。它需要与宏观环境、机构资金流、以及更广泛的市场情绪相互验证。但就链上数据而言，长期持有者停止派发无疑是市场可能构筑底部并准备下一次向上移动的积极迹象。 --- *本文由查找币安全团队整理，来源：BlockBeats。*

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