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当前CEX、DEX资金费率显示市场看空山寨币
查找币:余老师
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2026-01-05 12:01
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根据最新数据显示，当前市场情绪呈现明显的趋势：在永续合约市场中，山寨币持续承受着强烈的看空压力，而比特币展现出更强的韧性，其资金费率频繁在中性区间附近波动。
资金费率实际上是市场多空力量的实时计费器。当费率为负时，表示永续合约价格低于现货指数价格，空头头寸持有者需支付费用给多头头寸持有者，这直接反映了市场看跌情绪和做空意愿的强劲。而正费率则代表市场看多情绪。
这些数据指向几个关键结论：
1. 市场风险偏好极低：资金快速从高风险的山寨币中撤离，转向更为稳健的比特币，甚至转为看空。这表明投资者信心不足，更倾向于持有比特币作为避险资产，或直接对山寨币进行对冲和做空操作。
2. 比特币市场地位巩固：比特币在市场动荡中频繁将资金费率修复至中性，市场将其视为更可靠的价值存储工具和市场锚点，与其他山寨币有显著差异。
3. 市场情绪具有惯性和反身性：持续的看空趋势自我强化，负费率增加多头头寸的成本，可能抑制买入兴趣，进一步压制价格，形成负反馈循环。只有强大的外部催化剂或资金面根本转变才可能打破这循环。
对于交易者来说，这既是风险信号也是策略指南。持续的山寨币负费率警示逆势做多的高风险，趋势性下跌可能尚未结束。同时，套利交易者可以通过持有现货并同时开空永续合约来赚取资金费率收益，即“正套利”（虽然费率是负的，但对空头有利）。
综上所述，资金费率数据展现了市场持续谨慎、偏好避险的局面。在山寨币未出现大规模且持续的正资金费率之前，全面看空情绪很可能将继续主导市场。
本文由查找币安全团队整理发布